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堅実5.96%×劣後22%の王道インカム設計。売上2年で4.8倍の急成長事業者が支える46ファンド。ただし自己資本比率16%と評価済みAランクゼロが、攻めより「様子見しながら比較検討」向きと語る。
ファンド組成パターン
RE:Insight AIの集計によると、平均予定利回りは5.96%（範囲5.0〜10.0%）で、インカム型を中心とした王道的な利回り水準。平均劣後比率22.0%は業界標準を上回り、安全性設計に一定の配慮がみられる。ファンド区分は「その他」表示が多く型別の明確な分類は困難だが、利回り帯からはインカム型主体と推測される。募集方式には抽選式も含まれ、先着に不利な投資家にも参加機会が開かれている。累計募集額約66.0億円÷46件で1ファンドあたり平均約1.44億円と、規模感は個人が参加しやすい水準にある。
トラックレコード
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 累計ファンド数 | 46件 |
| 累計募集額 | 約66.0億円 |
累計募集額は約66.0億円に達し、46件中33件が運用終了、12件が運用中、1件が募集中という内訳。累計ファンド数と運営期間から逆算すると組成頻度はおおむね月0.95件程度（概算）で、コンスタントに新規ファンドを供給している。1ファンドあたり平均約1.44億円（概算）と中規模帯が中心で、少額から分散を図りたい個人投資家にとって参加しやすい設計傾向がうかがえる。なお正常償還・元本毀損の件数は公開データからは確認できないため、本レポートでは評価対象外とする。
運営母体の財務分析
企業プロフィール
本サービスの運営事業者は株式会社みらいアセット（資本金1億円、免許：愛知県知事 第3号、非上場）で、直近のファンドおよび財務データはこの事業者に紐づく。運営会社HPによると、グループの持株会社は2004年1月設立の株式会社みらいホールディングス（資本金9,100万円、本社：愛知県名古屋市西区、代表者：磯部悟氏、非上場）で、コンサルティング、不動産関連、債権回収、マンスリーマンション・ホテル運営、リロケーションサービスなど多様な事業をグループ傘下で展開している。
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | 自己資本比率 | 現預金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年度 | 31.9億円 | 2.1億円 | 46百万円 | 16.0% | — |
| 2025年度 | 6.9億円 | 91百万円 | 25百万円 | 8.0% | — |
| 2024年度 | 6.7億円 | 62百万円 | 42百万円 | 22.4% | — |
| 2023年度 | 2.8億円 | 8百万円 | 7百万円 | 28.2% | — |
売上高は2024年3月期の約6.7億円から2026年3月期には約31.9億円へと2年間で4.8倍に急成長しており、不動産クラファン事業者として極めて高い成長性を示している。営業利益も約0.6億円から約2.1億円へ3.4倍に拡大し、事業拡大に伴う収益性の向上が顕著である。2025年3月期に一時的な資産拡大があったが、2026年3月期の増資（資本金1億円→4億円）により財務基盤を強化しながら成長を加速させている。
自己資本比率は2025年3月期に8.0%まで低下したが、2026年3月期には増資により16.0%へ改善している。不動産クラファン事業者の標準的水準（20〜30%）と比較するとやや低めではあるものの、総資産が2年間で約50.7億円に拡大する急成長フェーズにあることを考慮すると許容範囲内である。流動負債・固定負債ともに増加しているが、事業拡大に伴う運転資金需要の増加と判断でき、純資産が約8.1億円まで積み上がっている点は評価できる。
営業利益率は2026年3月期で6.7%と不動産業界では標準的な水準を維持している。経常利益が営業利益を大きく下回る（約2.1億円→約0.7億円）点は営業外費用の増加を示唆しており、借入金利などの財務コストが拡大していると推測される。当期純利益約0.5億円は黒字を継続しており、急成長下でも収益性を確保している。キャッシュフロー計算書が開示されていないため資金繰りの詳細は不明だが、増資による資金調達を実施していることから事業成長を支える財務戦略が採られている。
財務分析（BS/PL）
総括すると、急成長と収益黒字を両立している一方、自己資本比率16.0%と経常利益が営業利益を大きく下回る点から、成長を借入・増資でドライブする「攻めの財務」であり、投資家は事業拡大局面特有の資金繰りリスクを念頭に置きたい。
主要事業とクラファン事業との関連性
本業シナジー
運営会社HPによると、グループは不動産関連・マンスリーマンション運営・リロケーションサービスなど不動産周辺事業を幅広く手掛けており、物件の取得・運営ノウハウがクラファン事業と補完関係になり得る構造がうかがえる。ただし各事業とファンド組成の具体的な連携内容は公開情報からは確認できない。
関連当事者取引のリスク
各ファンドのマスターリース先・PM先・物件の売主がグループ会社であるかどうかは、公開データからは確認できない。グループ内に不動産関連・債権回収事業を持つ構造上、関連当事者取引による利益相反の可能性は一般論として留意すべき観点である。
クラファン依存度
運営事業者の売上高約31.9億円に対し、クラファン事業単体の収益内訳は公開情報からは確認できない。グループとして多様な事業を展開しているため、クラファンがグループ収益に占める比重は限定的である可能性があるが、断定はできない。
契約上の注意点
- 第1号ファンド等は匿名組合型（第1号事業）と推測され、この形態では出資対象事業が運営事業者の財産と法的に分離される倒産隔離の仕組みは原則備わらない。運営事業者の信用力がファンドのリスクに直結する点に留意が必要。
- 運営事業者は非上場で、四半期開示等の継続的な情報開示義務が上場企業ほど厳格ではないため、投資家が入手できる財務・運営情報の範囲は限定的になりやすい。
- 自己資本比率16.0%と業界標準（20〜30%）を下回る水準にあり、急成長に伴う運転資金需要が拡大している局面では、事業環境の悪化時に財務余力が試される可能性がある。
- 平均劣後比率は22.0%と手厚めだが、劣後出資はあくまで一定範囲の損失を吸収する仕組みであり、それを超える価格下落や賃料下落が生じた場合には優先出資の元本も毀損し得る。
- 評価済みファンドが全46件中6件のみで、うちA以上が0件（0%）と評価母数が少ないため、過去実績のみで将来のパフォーマンスを判断することは難しい。
⚠️ 免責事項：本記事はRE:Insight AIが公開情報および蓄積されたトラックレコードを元に自動生成したプラットフォーム・事業者評価情報です。 投資助言には該当しません。資金の投下判断は必ずご自身の責任のもとで行い、各事業者の公式情報を直接ご確認ください。