2026/04/15
らくたま23号（東京ベイエリア①）
【Rating: B】 劣後比率42%の鉄壁シールドの下に隠れているのは、築62年木造×賃料ゼロ×鑑定なしの三重霧。1.21億円の値付けを支えるのは事業者の自己査定のみ。出口は身内取引、配当は売却益頼み。分厚いクッションが「見えないリスク」の保険料として機能するかに全てが懸かる。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "7,018万円", "運用期間": "約12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま24号（横浜ベイフロント①）
【Rating: B】 劣後比率23%の盾は心強いが、鑑定なし・賃貸借契約なし・NOI算出不能の三重苦を抱えた90日キャピタル勝負。事業者が6,500万円で自分から買って自分に売る往復取引、市場相場より3割高い価格設定が出口で牙を剥く。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "5,005万円", "運用期間": "約3ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま25号（多摩川リバーサイド①）
【Rating: B】 利回り6.1%の看板を掲げるが、NOI非開示・築42年・浸水深3mの三重苦が足元を洗う。劣後20%のクッションは事業者の自己査定2.13億円が正しい前提でのみ機能する、綱渡りの安全網。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "1.7億円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま26号（杉並パークサイド①）
【Rating: B】 利回り6.1%と劣後比率36.0%の厚い壁が並ぶが、鑑定なし・NOI非開示で1.1億円の値付けは「目隠しで綱渡り」。築34年・稼働率81%の現実が配当原資を圧迫し、キャピタルゲイン頼みの綱は事業者自身が買い取る関連当事者取引。救命胴衣は分厚いが、乗る船の底が見えない。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "7,040万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま27号（富岡新築プロジェクト：フェーズ1）
【Rating: B】 利回り6.1%×劣後30%の数字は優等生だが、中身は更地41.52㎡——賃料ゼロ・NOI不在の土地仕込みフェーズ1。配当の命綱は事業者グループ内の売却益のみ、1.5億円に鑑定なしという綱渡り。劣後という分厚い座布団があってようやく座れる椅子。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "1.1億円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま28号（横浜ポートサイドプレイス）
【Rating: B】 28階の眺望は良くても、足元は空室という矛盾。劣後22.8%の壁はあるが、賃貸契約ゼロ・鑑定評価なし・NOI非開示の三重苦で、利回り5.1%の中身は霧の中。2.46億円の値札を貼ったのは事業者自身。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.1%", "募集額": "1.9億円", "運用期間": "約6ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま29号（本郷オフィスフロント）
【Rating: B】 築37年オフィス区分に3.89億円、賃料1,315万円では利回り5.3%の原資は届かず、売却益頼みの綱渡り。劣後比率33%の厚い座布団は心強いが、鑑定なし・自己売買の"マッチポンプ"で価格検証は不可能。余剰資金で事業者を信じるか、透明性の欠如に背を向けるか。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.3%", "募集額": "2.6億円", "運用期間": "約12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま30号（ウエルシア茨城五霞店）
【Rating: B】 利回り5.5%×劣後38%の鎧を着た茨城の店舗ファンド。だが2.42億円の値札を貼ったのは売り手本人、鑑定評価なしの"言い値"に年間賃料1,080万円では表面利回り4.46%止まり。厚い劣後が割高取得の疑念をどこまで覆い隠せるか。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "1.5億円", "運用期間": "約12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま31号（門前仲町プロジェクト）
【Rating: B】 劣後比率60%の鉄壁と、鑑定なし2.56億円の不透明さが同居する門前仲町の土地案件。年間賃料246万円では利回り5.3%の配当原資に遠く届かず、実態はキャピタル勝負。安全装置は最厚クラスだが、NOI非開示・テナント情報非開示という霧の中を手探りで歩く覚悟が要る。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.3%", "募集額": "1.0億円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま32号（越中島プロジェクト）
【Rating: B】 利回り5.3%の看板を掲げるも、賃貸借契約未締結・NOI非開示・鑑定評価なしで2.3億円の値札。劣後比率30%という分厚い座布団が唯一の命綱だが、中身の見えない福袋に手を出すなら、事業者の「自己採点」を丸呑みする覚悟が要る。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.3%", "募集額": "1.6億円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま33号（銀座8丁目商業ビル）
【Rating: B】 利回り6.5%の4割は出口の売却価格次第。築63年・鑑定なし・NOI非開示で8.8億円の妥当性は霧の中、劣後25%の防護壁はあるが自社買戻しスキームが前提。銀座の地価に賭けるギャンブル要素あり。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.5%", "募集額": "6.6億円", "運用期間": "約12ヶ月"} -->
2026/04/15
らくたま34号（九段南プライムスクエア）
【Rating: B】 劣後比率52%という鉄壁の盾を構えながら、その盾が守るのは「鑑定なし4.15億円」という幻の城。稼働率86%・NOI非開示・3ヶ月回転ドアの三重奏が、利回り6.1%の舞台裏を霧で包む。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "6.1%", "募集額": "2.0億円", "運用期間": "約3ヶ月"} -->
