TSON ・ 2026/04/15
森林再生38号（三重県川越町亀須新田）
【Rating: C】 自分で値付けした新築3棟を7,900万円で売りつけ、10ヶ月後に買い手を見つけて5.7%を配る。鑑定評価なし・NOI非開示・自己取引の三拍子で、劣後10%は「売り手の言い値」に対する防波堤としては心許ない。川越町の限定マーケットで売れ残れば、資金は塩漬けになる。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.7%", "募集額": "7,110万円", "運用期間": "約10ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
森林再生39号（名古屋市千種区城木・清須市鍋片Ⅰ・稲沢市長野）
【Rating: C】 利回り5.7%の裏にあるのは、NOI非開示・全棟借地権・鑑定評価ゼロの三重苦。6ヶ月で売り抜ける「建売回転寿司」だが、劣後10%のバッファは新築プレミアム剥落で即消滅。自己取引の価格妥当性は闇の中。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.7%", "募集額": "5,670万円", "運用期間": "約6ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
森林再生42号（愛知県清須市鍋片Ⅱ・鍋片Ⅲ・犬山市橋爪・稲沢市日下部・一宮市田島・あま市新居屋山）
【Rating: C】 6棟1億2,700万円の新築平屋を半年で売り抜ける前提だが、NOI・賃料は完全非開示、鑑定評価もゼロ。劣後10%は定期借地権付き物件の値引き交渉1回分の余裕しかなく、売却長期化なら薄氷のバッファは一瞬で割れる。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.7%", "募集額": "1.1億円", "運用期間": "約6ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
SMART FUND39号(葛飾区お花茶屋駅)
【Rating: C】 利回り5.5%の約束手形を支えるのは、鑑定なし・NOI非開示・劣後10%という三重の霧。9,300万円の新築木造が1年後に9,760万円で売れなければ、優先出資者の財布に穴が開く。出口の成否はTSON一社の販売力に全賭け。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "8,370万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
SMART FUND40号(埼玉県北春日部駅)
【Rating: C】 利回り5.5%の裏側は売却益頼みのギャンブル、6,100万円の物件に鑑定なし・NOI非開示という「目隠し走行」。劣後10%の薄い壁を、定期借地権という出口の狭さが容赦なく削る。買い手が見つからなければ、1年後に待つのは元本毀損の現実。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "5,490万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
森林再生43号（名古屋市守山区小幡南・守山区小幡中・小牧市久保一色・稲沢市北市場本町・一宮市伝法寺）
【Rating: C】 新築6棟1.4億円を半年で売り抜ける短期勝負。全棟「借地権」という流動性の足枷に、鑑定なし・NOI非開示・自己取引の三重の霧。劣後10%では売却価格10%ダウンで即座に蒸発、利回り5.5%は事業者の値付けに丸投げした博打の配当。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "1.3億円", "運用期間": "約6ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
森林再生44号（名古屋市中村区塩池・愛知県清須市萩野 ）
【Rating: C】 利回り5.5%の正体は6ヶ月転売の薄氷シナリオ。鑑定なし・NOI非開示・自己取引4,400万円の三重苦に、定期借地権という出口の狭さが追い打ちをかける。劣後10%は売却価格▲10%でバッファ消滅、倒産隔離なしで純資産5.9億円の事業者に全てを託すギャンブル。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "3,960万円", "運用期間": "約6ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
SMART FUND41号(江南市布袋駅)
【Rating: C】 利回り5.5%の看板の裏で、NOI・鑑定・土地所有権という三つの窓がすべて曇っている。劣後10.1%では定期借地権の出口リスクを吸収しきれず、4,850万円の値札が妥当かは事業者だけが知る秘密。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "4,360万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
SMART FUND42号(刈谷市富士松駅)
【Rating: C】 利回り5.5%の看板の裏側は、NOI非開示・鑑定なし・定期借地権の三重の霧。劣後10.3%（300万円）では、キャップレート1%の逆風で147万円の元本毀損が待っている。数字が踊るだけで根拠が見えないファンド。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "2,610万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
スマートファンドSONAE34号(愛知県碧南市II）
【Rating: C】 劣後比率0%・鑑定なし・利回り非開示の三拍子。8,210万円の物件価格が1円でも割れれば、投資家全員が均等に傷を負う任意組合型。唯一の盾は月額59.2万円の賃料保証だが、保証会社が倒れれば防波堤はゼロになる。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "—", "募集額": "8,210万円", "運用期間": "36ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
SMART FUND43号(埼玉県春日部市II)
【Rating: C】 9,800万円の新築アパート、価格の根拠は「近隣事例を参考」の一文だけ。鑑定評価なし・NOI非開示・劣後比率10%のキャピタル型で、出口の売却価格が運命を握る。キャップレート1%上昇なら薄氷の劣後バッファは瞬時に蒸発する。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "8,820万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
TSON ・ 2026/04/15
森林再生45号（愛知県岡崎市井内町・東海市富木島町 ）
【Rating: C】 年利5.5%の看板を掲げるも、NOI・賃料・建築費すべて非開示で利回りの正体は"売却益頼みの希望"。劣後10%の薄氷の上で、鑑定なし5,300万円の言い値を信じて12ヶ月以内の売却成功に賭ける――TSON262件の実績は光るが、匿名組合型ゆえ倒産隔離ゼロ。霧の中のギャンブル。 <!-- METRICS: {"予定利回り": "5.5%", "募集額": "4,770万円", "運用期間": "12ヶ月"} -->
