【サービス評価】GOLD CROWD

総評

ファンド組成パターン

RE:Insight AIの集計では、平均予定利回り8.38%は業界水準を上回り、平均劣後比率14.0%（開示9件）は標準的なレンジに収まる。ただし案件ごとの劣後比率の振れ幅が大きく、蓄電所用地の土地・開発型は7.1%、ヘルスケア型は22.7〜30.6%と二極化している。類型としてはヘルスケア（高齢者住宅）とインカム＋開発性を併せ持つ土地案件、レジデンス一棟が中心で、キャピタル一辺倒ではないハイブリッド的な構成。累計募集額約8.4億円÷9件で1ファンドあたり平均約9,300万円規模（概算）と中規模帯であり、一口1万円からの参加が可能な設計。募集方式（先着/抽選）の傾向は公開データからは確認できない。

トラックレコード

項目	値
累計ファンド数	9件
累計募集額	約8.4億円

RE:Insight AIの集計によれば、累計9件・約8.4億円を組成しており、1件あたり平均約9,300万円（概算）の中規模帯が中心。9件すべてが運用中であることから、直近に組成が集中している立ち上げ〜成長フェーズと推測される。月あたりの募集頻度は募集日データが未取得のため定量化できない。規模感としては数千万円〜1億円級が主流で、少額分散を前提とした投資家でも参加しやすい水準にある。

運営母体の財務分析

企業プロフィール

運営会社はゴールドトラスト株式会社で、公式サイトによると2006年設立、資本金1億円、本社は愛知県名古屋市中村区名駅。代表取締役社長は林義明氏。非上場企業であり、資産形成事業・賃貸管理事業・不動産クラウドファンディング事業・ホテル事業・障がい者福祉施設運営など複数事業を展開している。不動産特定共同事業の第1号・第2号事業者（不動産特定共同事業許可番号：愛知県知事 第9号）として本サービスを運営する。

財務分析（BS/PL）

財務データが未取得のため定量分析は省略する。

主要事業とクラファン事業との関連性

本業シナジー

運営母体はサービス付き高齢者向け住宅の販売・管理や賃貸管理を本業とし、クラファンの主力であるヘルスケア型ファンドと事業領域が重なる。自社の建築・介護運営ノウハウを組成対象に活かせる点は、シナジーが働きやすい構造といえる。

関連当事者取引のリスク

公式サイトによると、グループには介護運営を担うゴールドエイジ株式会社（不動産特定共同事業許可番号：愛知県知事 第10号）などが含まれる。ファンド対象物件の運営・管理がグループ会社に委ねられる場合、利益相反や取引条件の妥当性を投資家が外部から検証しにくい点に留意が必要となる。物件の売主・PM先の詳細は公開データからは確認できない。

クラファン依存度

グループ全体で従業員1,823名（公式サイト）を擁する多事業体であり、累計約8.4億円のクラファン事業は本業規模に対して相対的に小さい位置づけと推測される。代表メッセージでは「ゴールドクラウドを活用した資金循環の確立」を掲げており、資金調達手段の一つとして事業に組み込まれている。

契約上の注意点

• 本サービスは不動産特定共同事業の第1号事業者・第2号事業者による運営（許可番号：愛知県知事 第9号）である。特例事業（倒産隔離型）ではなく事業者自身が当事者となる形態のため、事業者の信用リスクがファンドに影響し得る点に留意が必要となる。
• 全9件が運用中で償還実績が未確認のため、運用結果に基づく実績評価は現時点で行えない。
• 劣後比率は案件により7.1%〜30.6%と幅があり、低劣後比率の案件では価格下落時の投資家保護が相対的に薄くなる。案件ごとに条件を確認する必要がある。
• 非上場かつ財務データ未取得のため、事業者の財務健全性を定量的に判断できず、信用力の評価に制約がある。
• グループ会社が物件運営・管理に関与する構造では、取引条件の妥当性を投資家が外部から検証しづらい点がある。