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ファンド組成パターン

まにわくの平均予定利回りは7.64%、開示44件の平均劣後比率は17.5%で、いずれも業界の一般的な水準よりやや強気な設計傾向にある。直近の個別ファンドはいずれもレジデンス（一棟）を対象としており、居住用不動産の賃料を軸としたインカム型に比重が置かれていると見られる。募集方式（先着／抽選）を判別できるデータは取得できていないため、投資機会の得やすさは公開情報からは確認できない。累計募集額約16.8億円を累計44件で割ると1ファンドあたり平均約3,800万円規模（概算）で、小口から参加しやすい水準にある。

トラックレコード

項目	値
累計ファンド数	44件
累計募集額	約16.8億円

累計募集額は約16.8億円で、44件のファンドを通じて着実に運用実績を積み上げてきた。ステータス別では運用終了35件・運用中8件・募集前1件と、大半が償還フェーズに入っている点が特徴。1ファンドあたり平均約3,800万円（概算）の規模感で、レジデンス一棟を軸とした比較的コンパクトな組成が中心となっている。なお正常償還・元本毀損の件数は公開データからは確認できないため、本評価には含めていない。

運営母体の財務分析

企業プロフィール

運営会社HPによると、まにわくを運営するのは株式会社新日本コンサルティングで、2005年7月21日設立、資本金1億円、本社は東京都中野区に所在する。代表者は籾山敦輝典氏。非上場企業であり、不動産投資運用、アセットマネジメント、新築・中古分譲、不動産賃貸・ビル管理、任意売却コンサルティング等を主要事業として展開している。不動産特定共同事業免許（東京都知事第141号）を保有している。

財務分析（BS/PL）

売上高が2026年度に約34.1億円まで伸び、自己資本比率41.8%・現金約9.3億円を保持する点から、事業規模と財務の安定性がバランスした堅実な財務プロファイルと評価できる。

主要事業とクラファン事業との関連性

本業シナジー

運営会社HPによると、事業者は不動産投資運用・アセットマネジメント・賃貸管理等を本業として展開している。これらはファンド対象となるレジデンス一棟の取得・運営・管理と親和性が高く、本業の不動産ノウハウがクラファン事業の運用に活かされる補完関係が想定される。

関連当事者取引のリスク

マスターリース先・PM先・物件の売主がグループ会社かどうかは公開情報からは確認できない。ただし賃貸・ビル管理を本業とする事業者構造上、運用や管理を自社グループで担う可能性があり、その場合は価格設定等での利益相反に留意する必要がある。

クラファン依存度

2026年度売上高約34.1億円に対し、クラファンの累計募集額は44件で約16.8億円にとどまる。本業の不動産事業が収益の中心と見られ、クラファン事業は相対的に一部門との位置づけが推察される。

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契約上の注意点

• 不動産特定共同事業の契約形態：本プラットフォームは不動産特定共同事業免許（東京都知事第141号）に基づく第1号事業の枠組みと見られ、特例事業のような倒産隔離（SPCを用いた分別）が前提とはならない。運営事業者の信用リスクが投資成果に影響し得る点に留意が必要。

• 劣後出資の水準差：劣後比率が5.0%〜50.0%と案件ごとに大きく異なるため、低劣後の案件では価格下落時に投資家の元本が毀損しやすい。案件ごとの劣後比率を必ず確認すること。

• 対象アセットの集中：直近ファンドはレジデンス一棟に集中しており、居住用不動産市況や特定物件の稼働状況に運用成果が左右されやすい。

• 想定利回りは予定値：平均7.64%は予定利回りであり、賃料変動・売却価格の変化により実現利回りが下振れする可能性がある。

• 財務開示の範囲：直近3期分の売上高・営業利益・自己資本比率等の財務データは取得できているが、キャッシュフロー項目は未取得のため、資金繰りの動態までは本評価で定量化できていない。